محور : اقتصاد
اثرات تغيير نرخ ارز بازار آزاد و جريان نقد آتي بر ارزش سهام شركتهاي سهامي عام پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
تقوي مهدي*,بياباني شاعر
* دانشگاه علامه طباطبايي
اين نوشتار به دنبال يافتن ارتباط بين نوسانات نرخ ارز در بازار غيررسمي يا بازار آزاد و عوامل مؤثر بر قيمت سهام شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با تأكيد بر عوامل مربوط به نقدشوندگي است.
داده‌هاي آماري اين تحقيق شامل دو دسته اساسي است. دسته اول؛ مربوط به عوامل كلان اقتصادي شامل نرخ دلار آمريكا در بازار غيررسمي ارز، نرخ فروش سكه و نرخ طلاي هجده عيار و دسته دوم؛ اطلاعات مربوط به ميانگين قيمت كل بازار و عوامل مؤثر بر آن براي دورة زماني ابتداي سال 1377 لغايت پايان سال 1380 است كه به طور روزانه جمع‌آوري شده است.
روش تجزيه و تحليل داده‌ها، با استفاده از مدلهاي رگرسيوني چندمتغيري و الگوهاي اقتصادسنجي و مدلهاي ميانگين متحرك انباشته و اتورگرسيو ARIMA و بررسي ضريب تعيين (R2) با استفاده از مكانيزم آناليز واريانس مي‌باشد.
نتايج تحقيق طبق مدلهاي ارائه شده نشان مي‌دهد كه تاثير نوسانات نرخ ارز در بازار آزاد بر عوامل مربوط به نقدشوندگي در سه متغير تعداد خريداران، تعداد شركتهاي معامله شده و دفعات خريد، نسبتاً متوسط و در ارتباط با ساير عوامل نسبتاً پايين بوده است.
همچنين ميزان تاثير عوامل نقدشوندگي بر ميانگين قيمت سهام در ارتباط با متغيرهاي تعداد خريداران و دفعات خريد نسبتاً بالا و در ارتباط با ساير متغيرها نسبتاً متوسط و پائين بوده است.
:: مشاهده متن کامل مقاله در قالب فرمت pdf ::
منيع : پژوهشنامه اقتصادي پاييز و زمستان 1382; 3(4-3 (پياپي 11-10))
