محور : اقتصاد ایران
سجادي سيدحسين*,فرازمند حسن,علي صوفي هاشم
* گروه حسابداري، دانشگاه شهيد چمران اهواز
تحقيق حاضر با هدف تعيين رابطه بلندمدت بين نرخ رشد شاخص بازده نقدي سهام و مجموعه اي از متغيرهاي کلان اقتصادي از قبيل نرخ تورم، نرخ رشد نقدينگي، نرخ ارز و درآمد نفتي، انجام شده است. در اين تحقيق داده ها به صورت فصلي و براي دوره زماني 1377 - 1386 و با استفاده از روش خود رگرسيون برداري با وقفه هاي توزيعي، مورد تجزيه و تحليل قرار گرفته است.
آزمون ريشه واحد ديکي فولر تعميم يافته نشان داد که متغير نرخ رشد نقدينگي در سطح و ساير متغيرها در تفاضل مرتبه اول پايا هستند. نتايج آزمون هم جمعي نيز حاکي از وجود رابطه بلندمدت ميان متغيرهاي اقتصادي مزبور و نرخ رشد شاخص بازده نقدي است. رابطه بلندمدت بين نرخ رشد شاخص بازده نقدي و درآمد نفتي و نرخ ارز منفي، و با نرخ تورم، رابطه مثبت است. ضمن اين که معناداري ضريب نرخ رشد نقدينگي، در سطح اطمينان نود درصد رد شد.
كليد واژه: متغيرهاي کلان اقتصادي، شاخص بازده نقدي سهام، خود رگرسيون برداري با وقفه هاي توزيعي، نظريه پولي تورم، نظريه قيمت گذاري آربيتراژ
:: مشاهده متن کامل مقاله در قالب فرمت pdf ::
منبع : پژوهشنامه علوم اقتصادي- شماره 2 (پياپي 39) نيمه دوم 1389