محور : اقتصاد ایران

سجادي سيدحسين*,فرازمند حسن,علي صوفي هاشم
 * گروه حسابداري، دانشگاه شهيد چمران اهواز
 
 تحقيق حاضر با هدف تعيين رابطه بلندمدت بين نرخ رشد شاخص بازده نقدي سهام و مجموعه اي از متغيرهاي کلان اقتصادي از قبيل نرخ تورم، نرخ رشد نقدينگي، نرخ ارز و درآمد نفتي، انجام شده است. در اين تحقيق داده ها به صورت فصلي و براي دوره زماني 1377 - 1386 و با استفاده از روش خود رگرسيون برداري با وقفه هاي توزيعي، مورد تجزيه و تحليل قرار گرفته است.
آزمون ريشه واحد ديکي فولر تعميم يافته نشان داد که متغير نرخ رشد نقدينگي در سطح و ساير متغيرها در تفاضل مرتبه اول پايا هستند. نتايج آزمون هم جمعي نيز حاکي از وجود رابطه بلندمدت ميان متغيرهاي اقتصادي مزبور و نرخ رشد شاخص بازده نقدي است. رابطه بلندمدت بين نرخ رشد شاخص بازده نقدي و درآمد نفتي و نرخ ارز منفي، و با نرخ تورم، رابطه مثبت است. ضمن اين که معناداري ضريب نرخ رشد نقدينگي، در سطح اطمينان نود درصد رد شد.
 
كليد واژه: متغيرهاي کلان اقتصادي، شاخص بازده نقدي سهام، خود رگرسيون برداري با وقفه هاي توزيعي، نظريه پولي تورم، نظريه قيمت گذاري آربيتراژ

 


:: مشاهده متن کامل مقاله در قالب فرمت pdf  ::

 

منبع :   پژوهشنامه علوم اقتصادي- شماره 2 (پياپي 39)  نيمه دوم 1389



نظرات 0