محور : اقتصاد ایران
عزيزي فيروزه*
* دانشگاه تربيت مدرس
هدف از اين مقاله، ارائه تحليلي تجربي رابطه ميان تورم و بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران است. ادبيات موضوع بيانگر وجود ديدگاه هاي مختلف و کاملاً متفاوت در باره رابطه بازده سهام و تورم است، به گونه اي که هيچ گونه اجماع نظري ميان اقتصاددانان وجود ندارد. گروهي از آنان از رابطه مثبت و گروهي ديگر از رابطه منفي ميان بازده سهام و تورم حمايت و طرفداري مي کنند. در حالي که گروه ديگر معتقدند هيچ گونه رابطه معناداري ميان اين دو متغير وجود ندارد.
در اين مقاله تلاش مي شود تا ضمن مرور اجمالي برخي تحقيقات تجربي، رابطه ميان تورم و بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني 1382-1377 مورد آزمون تجربي قرار گرفته، نتايج به دست آمده با ساير تحقيقات مورد مقايسه و همسنجي قرار گيرد.
در اين تحقيق با به کارگيري روش هاي مرسوم اقتصاد سنجي، VAR و عليت گرنجري رابطه ميان تورم و بازده و شاخص قيمت سهام مورد آزمون قرار گرفت. يافته هاي تحقيق حاکي است که تورم توضيح دهنده شاخص بازده نقدي و بازده کل (قيمت و نقدي) است، اما شاخص قيمت سهام را توضيح نمي دهد. از سوي ديگر، بازده نقدي، بازده کل (قيمت و نقدي) و شاخص قيمت سهام توضيح دهنده تورم نسيتند.
:: مشاهده متن کامل مقاله در قالب فرمت pdf ::
منيع : پژوهشهاي اقتصادي- شماره 12-11 بهار و تابستان 1383
