بورس تهران پس از ثبت ميانگين بازدهي 7/1- درصدي در مهرماه 89، دومين ماه پاييز را نيز با بازدهي منفي نيم درصدي سپري كرد.

وضعيتي كه باعث شد ميانگين بازدهي بورس در پاييز امسال به 2/2- درصد برسد و بورس تهران پس از ثبت بازدهي خيره‌كننده 48 درصدي در نيمه اول امسال، شاهد افت بازدهي به 6/44 باشد.
همچنين بورس تهران پس از ثبت بالاترين ارزش بازار به ميزان 875 هزار ميليارد ريال در پايان شهريورماه، اكنون پس از گذشت دوماه از آن تاريخ و پذيرش سه شركت جديد در بورس (پالايشگاه تبريز، پست بانك و بيمه پارسيان) شاهد ارزش بازاري در حد 863 هزار ميليارد ريال است كه دليل اصلي افت ارزش بورس طي مدت ياد شده به كاهش ميانگين نسبت قيمت به درآمد (P/E) بورس از 7 مرتبه در پايان شهريورماه به 4/6 مرتبه در شرايط فعلي بازمي‌گردد.
نكته قابل توجه در خصوص رفتار بورس تهران طي پاييز، افت 10 درصدي نسبت P/E بورس است. نسبت P/E علاوه بر كاركردهاي معاملاتي، نشانگر ميزان خوش‌بيني يا بدبيني سرمايه‌گذاران بورس نسبت به شرايط آتي و درجه اعتماد آنها نسبت به شرايط سياسي، اجتماعي و اقتصادي در آينده است. به بيان ديگر افت اين نسبت بدون تغيير در متغيرهاي كلان و تاثيرگذار اقتصادي، نشانگر نگراني سرمايه‌گذاران نسبت به وضعيت آتي بورس است. در واقع بورس و سرمايه‌گذاران آن بيش از دو ماه است كه با اجراي طرح تحول اقتصادي و هدفمندي يارانه‌ها دست و پنجه نرم مي‌كنند.
هر چند اجراي اين طرح مي‌تواند در درازمدت آثار مثبتي براي اقتصاد داشته باشد؛ ولي اثرات هزينه‌اي اجراي طرح بر شركت‌هاي انرژي‌بر از يك سو، در كنار آثار تورمي آن از سوي ديگر، در كوتاه مدت مي‌تواند بورس تهران را به شدت تحت تاثير قرار دهد؛ اما نكته مهم در خصوص اجراي اين طرح، بلاتكليفي آن پس از گذشت 15 روز از واريز آخرين مرحله يارانه به حساب سرپرستان خانوارها است.

جهاد اقتصادي در سال جديد موفق خواهد بود اگر[...]